Bollinger Bands × 趋势 关系研究（2026-08-24）
2026-08-26 · 回测 · 验证
Bollinger Bands × 趋势 关系研究（2026-08-24）
问题：上升/下降趋势中，布林带的 位置（%b） 与 宽度（bandwidth） 是否有可交易 edge？方法同
§22.7：ahead 10d spread/return分层，n≥500采信，>5pt票决。
口径
- 布林带：
MA20 ±2σ20（σ=close 20d std），%b=(close-lower)/(upper-lower)，bw=(upper-lower)/MA20。%b>0.9触上轨 /<0.1触下轨 /bw<20%挤压 />80%扩张。 - 趋势：
trend_up = MA20>MA60（trend_down = MA20<MA60），另price>MA20作稳健性。样本2023-01-01~2026-08-21。 - 标的：
- 多资产 ETF：
518880/513350/513100/511260单资产10d持有回放（cost 0.05%双边） - CN A股：
liquid 1500（2024-07 以来 avg vol 最高 1500 票，CN only），总量1.14M交易日-票（up 537k / down 609k），base mean +0.76% win47.5%
- 多资产 ETF：
多资产 ETF（单资产 10d）
| 标的 | 条件 | n | mean | base | excess | win | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GOLD | up + %b>0.9 骑上轨 |
146 | +1.48% | +1.03% | +0.45% | 64% | 上升骑上轨小幅延续 |
| GOLD | up + squeeze |
144 | +1.28% | +1.03% | +0.25% | 81% | 挤压在金上趋势 win 高但 mean 低（窄幅） |
| GOLD | up + expand |
134 | +0.34% | +1.03% | -0.69% | 49% | 扩张后金弱 |
| OIL | up + %b>0.9 |
46 | -1.85% | +0.68% | -2.53% | 41% | 油上升触上轨强反转（过买） |
| OIL | up + squeeze |
53 | -2.13% | +0.68% | -2.81% | 11% | 油上趋势挤压极差 |
| OIL | down + %b<0.1 骑下轨 |
34 | +1.26% | +0.68% | +0.57% | 64% | 油下降骑下轨小幅反弹 |
| NASDAQ | up + %b>0.9 |
129 | +1.57% | +1.19% | +0.38% | 71% | 纳指上升骑上轨延续 |
| NASDAQ | pctb<0.1 触下轨 |
66 | +2.19% | +1.19% | +1.00% | 69% | 纳指触下轨均值回归强 |
| BOND10 | 全组合 | 162-204 | +0.19~0.21% | +0.15% | +0.04% | 61% | 债带宽无区分 |
ETF 结论：布林带 edge 高度标的依赖，无统一规律。
油上升触上轨是−2.5%反转（与R4 油RSI>80同向），金/纳指上升触上轨是+0.4%延续；纳指触下轨+1%是唯一跨标的均值回归。
CN A股（1500 liquid 聚合，10d）
| 条件 | n | mean | median | win | vs base +0.76% | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|
up + %b>0.9 骑上轨 |
78k | +0.73% | -1.12% | 44.9% | -0.03% | 上升骑上轨 不优于 base，median 负（右尾大赢） |
up + %b<0.1 回踩下轨 |
46k | +0.01% | -0.58% | 46.2% | -0.75% | 上升回踩下轨更差 |
down + %b<0.1 骑下轨 |
87k | +1.03% | 0.00% | 49.7% | +0.27% | 下降骑下轨小幅优 |
down + %b>0.9 反弹上轨 |
55k | +1.33% | -0.15% | 48.7% | +0.57% | 下降反弹上轨反而最优（超跌反弹） |
up + squeeze |
81k | +0.71% | -0.33% | 47.6% | -0.05% | |
up + expand |
140k | +0.92% | -0.66% | 47.1% | +0.16% | 扩张略优于挤压 |
price>MA20 + %b>0.9 |
141k | +1.02% | -0.61% | 46.6% | +0.26% | |
p90_all 触上轨 |
141k | +1.02% | -0.61% | 46.6% | +0.26% | 上轨略优于下轨 |
p10_all 触下轨 |
140k | +0.68% | -0.19% | 48.4% | -0.08% | |
up_all |
537k | +0.54% | -0.73% | 45.9% | -0.22% | 上升均值低于下降 |
down_all |
609k | +0.94% | 0.00% | 48.9% | +0.18% | 下降均值反优 |
squeeze_all |
241k | +0.93% | -0.20% | 48.2% | +0.17% | |
expand_all |
241k | +1.88% | +0.47% | 51.9% | +1.12% | 扩张最强（波动延续） |
CN 结论：趋势×%b 组合无显著 edge（最大
+0.57%down+%b>0.9，n=55k但win<50%median 负，靠右尾）。up骑上轨+0.73%与base持平，up回踩下轨+0.01%更差，不支持“上升回踩下轨买、骑上轨追”。全市场上>下仅+0.34%，上升<下降反常。
与 §22.7 脉冲的对比
油RSI>80的−3.85%回归比布林上轨 −2.53%更强，且win82.9%单调；布林上轨在油仅−2.5%且n46小样本。纳指触下轨 +1% win69%与R3 oil vol低 +2.46%同量级，但布林未分趋势，R3已有sleeve最优对照。CN的expand +1.88%是布林唯一>1%excess，但squeeze无预测方向（up/down均0.7%）。
结论（记录）
- 上升/下降 × 布林位置无统一可杠杆天平：
ETF上金/纳指骑上轨延续、油骑上轨反转，CN上骑上轨≈base。不支持将布林%b作为趋势过滤器加入S-3或sleeve（A2绝对量因子过拟合教训同理docs/todo.md:840）。 - 唯一可观察：
CN的bandwidth扩张 +1.88% win51.9% n241k与ETF-oil的上升触上轨 −2.5%为标的特定现象，可作 提示层（油上升触上轨→规避/CN扩张→波动延续），但mean<2%、win≈50%、median负，不达win>70% n>50杠杆线，不进仓位。 - 不做：布林带不纳入
S-3参数表（§19封闭）、不改multi_asset_sleeve择优（mom60+MA200仍最优）、不做squeeze突破新策略（n<30小样本up+squeeze在金/油/纳指均 <100）。
脚本：commodity_pattern_scan.py 同款 pctb/bw + daily 1500 liquid 聚合；数据 daily 2023-01~2026-08；cost 未扣（±0.05% 不改结论）。